Ecole Doctorale

Sciences Economiques et de Gestion d' Aix - Marseille

Spécialité

Sciences Economiques - Aix-Marseille

Etablissement

Aix-Marseille Université

Mots Clés

Double déficit,Pays exportateurs de pétrole,Réseaux,Production mondiale de pétrole,Connectivité,Prix du pétrole

Keywords

Twin-deficit,Oil-exporting countries,Global oil production,Connectedness,Networks,Oil prices

Titre de thèse

Trois essais sur le marché du pétrole et les pays exportateurs de pétrole
Three essays on oil market and oil exporting countries

Date

Wednesday 21 July 2021 à 15:00

Adresse

AMU - AMSE 5-9 Boulevard Maurice Bourdet, CS 50498 ​13205 Marseille Cedex 1 à préciser

Jury

Directeur de these M. Pierre GARELLO Aix Marseille Université
Rapporteur M. Ali BAYAR Université Libre de Bruxelles
Rapporteur Mme Mina BALIAMOUNE-LUTZ University of North Florida
Examinateur M. Emmanuel FLACHAIRE Aix-Marseille Université
Examinateur M. Francois FACCHINI Université de Paris 1

Résumé de la thèse

De nombreux pays riches en ressources naturelles - et tout particulièrement les pays riches en pétrole - ont connu une croissance économique plus faible que celle de leurs homologues plus pauvres en ressources naturelles. Un phénomène connu dans la littérature économique sous le nom de « paradoxe de l'abondance » ou « malédiction des ressources ». En fait, ces pays sont confrontés à des défis domestiques et globaux. Le premier chapitre donne un aperçu général des explications trouvées dans la littérature économique et présente l'apport de ce travail. Au niveau domestique, le deuxième chapitre examine l'hypothèse du « double déficit ». Nous y décomposons l'économie en deux segments : les secteurs pétrolier et non pétrolier. De plus, nous y analysons le rôle des recettes pétrolières, de la cyclicité des politiques budgétaires et du cadre institutionnel de ces pays sur l’existence du double déficit. Au niveau extérieur, les défis auxquels sont confrontés les pays riches en pétrole viennent du fait que les institutions et les variables affectant le marché pétrolier - qui représente la principale source de revenus des gouvernements - sont très complexes, interdépendantes et difficiles à prévoir. Le troisième chapitre caractérise la structure dynamique du réseau de la production mondiale de pétrole en utilisant une mesure innovante de connectivité du réseau. Le marché pétrolier regroupant différents acteurs influents, ce chapitre décompose ses acteurs en deux groupes différents : le premier rassemble les 13 membres de l'OPEP, tandis que le second comprend 17 producteurs extérieurs à l'OPEP. Les résultats suggèrent des changements significatifs dans la structure du réseau au fil du temps. Enfin, le chapitre quatre vise à distinguer les sources potentielles de fluctuations des variables du marché pétrolier. En fait, la détermination des prix du pétrole et les sources de volatilité restent parmi les questions les plus déroutantes en macroéconomie. En outre, l'identification des sources de la dynamique des prix du pétrole est vitale pour les pays exportateurs de pétrole à la recherche d’une stabilité macroéconomique. Nous mettons en œuvre deux approches innovantes. Premièrement, on caractérise un (SVAR) permettant des chocs permanents et transitoires sur l'offre et la demande de pétrole ainsi que sur des variables spéculatives. Deuxièmement, nous construisons une nouvelle mesure du PIB réel mondial sur une base trimestrielle pour les principales économies de l'OCDE + 5. Le chapitre met en lumière des différences substantielles dans les mécanismes de propagation des chocs transitoires par rapport aux chocs permanents. Ainsi, démêler les effets de chaque choc s'avère très bénéfique et indispensable pour évaluer leur rôle dans différents épisodes de choc pétrolier.

Thesis resume

Many resource-rich countries –and especially oil-rich countries– have experienced lower economic growth compared to their counterparts with fewer resources. This is what is known as the “paradox of plenty” or “resource curse” in the economic literature. In fact, these countries face domestic and external challenges. The first chapter provides a general overview of explanations found in the economic literature and introduces the contribution of this work. At the domestic level, the second chapter examines the hypothesis of the “Twin Deficit”. We decompose the economy into two segments: namely, oil and non-oil sectors. Further, we analyze the role oil revenues, of the cyclicality of fiscal policies and of the institutional framework on the existence of a twin-deficit. At the global level, challenges facing oil-rich countries stern from fact that the institutions and variables affecting oil markets -- which represent a major source of government’s revenues-- are very complex, interrelated, and difficult to predict. The third chapter characterizes the dynamic network structure of the global oil production using innovative network connectedness measure. As oil markets gather different influential players, this chapter classifies players in two different sets: the 13 OPEC’s members and the 17 non-OPEC members. The results suggest significant changes in the structure of the network over time. Finally, chapter four aims at distinguishing between potential sources of fluctuations in oil market variables. As a matter of fact, oil price determination and sources of volatility remain among the most puzzling questions in macroeconomics. Further, identifying the sources of oil price dynamics is vital for oil-exporting countries to insure macroeconomic stability. First, we characterize an (SVAR) allowing for permanent and transitory shocks on oil supply and demand as well as on speculative variables. Second, we construct a new measure of global real GDP on a quarterly basis for the OECD+5 major economies. This allows us to get a better understanding of the substantial differences in the propagation mechanisms of transitory versus permanent shocks. Thus, disentangling the effects of each shock turns to be very beneficial and essential to assess their role in different oil shock episodes.